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Grossbank wegen Goldpreismanipulation verurteilt / Sex zu Hause zerstört die Wirtschaft

Nun ist es also soweit: Die erste der vier Grossbanken, welche täglich den Goldpreis in London ‘fixieren’, wurde nun verurteilt, den Goldpreis manipuliert zu haben. Der Fakt war offensichtlich und nun setzt die Offenbarung ein, indem Gerichte ihn zur Wahrheit anerkennen. Als erstes traf es Barclays. Die britische Grossbank hat über ein Jahrzehnt lang die Goldpreise manipuliert. Bereits diesen Frühling hat sich die Deutsche Bank aus dem Londoner Goldkartell verabschiedet, de-facto, nachdem die deutsche Finanzregulierungsbehörde ankündigte, man wolle die Bank wegen Manipulationsbeschuldigungen untersuchen. Völlige Unkenntnis des Sachverhaltes zeigt wieder einmal der Tagi. Er spricht von ‘Schummeln’, ‘Versäumnissen’, einem einzelnen Fall und behauptet 26 Mio. £ sei eine Bestraftung für Barclay. Weder die Grössenordnung noch die Bedeutung dieser Manipulation wird begriffen und schlussendlich verharmlost.

Einmal völlig abgesehen davon, dass eine Fixierung des Preises durch ein Kartell sowieso nie wirklich einer Marktdefinition genügte, sondern schon immer im Wortsinn ‘manipuliert’ war, wird die Grösse des Kaninchenbaus immer mehr offenbart.In diesem Entwicklungsstadium des Staatskapitalismus sind praktisch alle ‘Schlüssel-Variablen’ des Finanz- und Wirtschaftssystems in irgendeinerweise (per Staatstatistik, Grossbanken, Zentralbanken) ‘manipuliert’ resp. mehr oder minder zentral administriert. Das gilt für alle wichtigen Zinsen, alle wichtigen Rohstoffe & alle wichtigen Messgrössen wie Konsumgüterpreise (Inflation) und darum auch BIP, Arbeitslosigkeit, etc.

Dazu eine Schlussbemerkung: Italien rechnet ab heute (nach anderen Ländern wie Holland) nun auch Prostitution, illegaler Drogenhandel und Schmuggel zum BIP hinzu wie Bloomberg via ZH berichtet. Dabei wird erst gar nicht mehr (wie bei den USA, Griechenland, Spanien, Grossbritannien, etc.) der Anschein gemacht, es ginge darum, methodische Fehler in der Berechnung auszubessern. Vielmehr gibt man bereits zu, dass man es darum macht, um die Staatsfinanzen besser erscheinen zu lassen. So könne der Staat mehr ausgeben.

Dementsprechend sei gewarnt: Konsequenterweise wird unentgeldlicher Sex wohl bald als Steuerhinterziehung gelten – und schlecht für die Wirschaft ist er auch 😉 .

– JAS

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The “Demonetization of Gold” Agenda

The abolishment of the Dollar-Gold-Standard in 1973 is usually forgotten. Surprisingly even in economics it is not teached or discussed even though it provides a great example to economists about monetary policy, an economists role, and how important to the comma exact regressions are in reality (hint: less than you think). However, with the little which is provided now in historical archives of this incident we can already see the bottom line:

1. The US had a clear Agenda of demonetizing the gold. The goal in the longer run which they achieved was to get the Gold out of the monetary system. The reason is clear: Gold would have restricted the US empire to put the cost of its wars and expansion on the shoulders of others (especially the Europeans).

2. Central banks are not independent. All the above decisions were made in the oval office, i.e. the state not the FED. FED officials are supposed to serve a function. They are under constant political pressure and have to make compromises. Some crucial monetary variables are even fully out of their control like the decision of a gold standard or not or government debt management. In that case it doesn’t even matter how benevolent the FED is.

3. Reserve currency status is untouchable. Any theat to the reserve currency status and the enormous importance of the US banking (clearing) system is monitored with high attention. Foreign policy is used to maintain the status. A reserve currency allows the homeland to keep the peripheral dependent and always ‘linked’ to the center. Once you are dependent on dollars, you are at their will. In capitalism power expresses itself in and is reinforced by the monetary system as the appearence of money produces intended human behavior. Hint: In the current Ukrainian-Russian-USA conflict we see Putin exactly playing with the reserve currency status of the dollar as he knows how much it matters to the US while Western is not getting the full range of this.

My conclusion of this is as short as sad: Points 1-3 are all relevant to understand monetary economics. These facts have to be taken into account if economists want to really add value to public discussion (and if there are any, who feel that craving to actually understand the monetary phenomenon). Questions suddenly appear: Which is the White House’s agenda on the dollars position in the world today? To what extent does such an agenda influence todays monetary policy both at the FED and the White House? What are their instruments (IMF, DOJ, etc.)

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Rajan & Zingales about populism & (central) banking

Mark Roe quoted in Rajan & Zingales (2003). Presented without comment:

“The U.S. financial system on the eve of World War I was primarily a much fragmented banking system. As Roe (1994) argues, this fragmentation has historically been the result of a populist fear of large financial institutions. In part, this fear was motivated by political rivalry between states and the fear that, if unchecked, New York would control the rest of the country through its strong banks” (p. 3).


Rajan, R. G. & Zingales, L., (2003). Banks and Markets. The Changing Character of European Finance. Cambridge, Mass (NBER working paper series).

Roe, M. J., (1994). Strong Managers, Weak Owners: The Political Roots of American Corporate
Finance. Princeton University Press, Princeton.

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Quote: “Notenbanken haben mehrere Ziele gemäss Verfassung” – yeah about that…

Aus aktuellem Anlass 😉 ein bisschen “Food for thought” in Form eines Schumpeter-Zitates:

“Alle Notenbanken haben ihre Wurzel im Geldbedarf der Staaten, wenngleich sie im Zuge eines höchst interessanten Bedeutungswandel zum Zentralorgan des Wirtschaftsverkehrs geworden sind und nur in Zeiten äusserster Not, die jedes Gebot bricht, wieder das werden, was sie ursprünglich waren.” (p. 56).

Schumpeter, Joseph Alois (2008): Das Wesen des Geldes. Göttingen: Vandenhoeck & Ruprecht.

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